منبع: براساس داده های شاخص قیمت بازارهای سهام ایران و امریکا با استفاده از نرم افزار SAS 9.2 برآورد شده است.
نتایج حاصل از برآورد مدل گارچ دومتغیره BEKK برای بازارهای سهام ایران و امریکا در جدول ۴-۲ نشان داده شده است. بر اساس نتایج مندرج در جدول۴-۲ با توجه به معناداری ضرایب و در سطح معنای ۱% بازدهی های بازار سهام ایران و امریکا از بازدهی باوقفه خود اثر پذیرند که اثر پذیری بازار سهام ایران از بازدهی با وقفه خود(۰٫۳۹ ) بیشتر از اثرپذیری بازار سهام امریکا از بازدهی با وقفه خود(۰٫۰۷۹ ) می باشد . همچنین ضرایب و در سطح معنای ۱۰% معنادار نیستند که نشان دهنده عدم اثرپذیری بازدهی های این دو بازار از بازدهیهای با وقفه یکدیگر است. با توجه به معناداری ضرایب آرچ مدل ( و ) در سطح معنای ۱% هردو بازار سهام از شوک های خود اثرپذیرند ولی به دلیل عدم معناداری ضرایب و این دو بازار از شوک های یکدیگر اثرپذیر نیستند. همچنین معناداری ضرایب گارچ مدل ( و) در سطح معنای ۱% هردو بازار سهام از نوسانات گذشته خود اثرپذیرند ولی از نوسانات گذشته یکدیگر به دلیل عدم معناداری ضرایب و اثرپذیر نیستند. بنابراین براساس نتایج مشاهده شده می توان بیان کرد که در طول دوره زمانی ۱۹۹۷ تا ۲۰۱۰ بازارهای سهام ایران و امریکا هیچ گونه اثر معناداری از نوسانات و بازدهی ها بریکدیگر نداشته اند که این می تواند به دلیل کوچک بودن حجم معاملات بازار سهام ایران در سال های قبل از سال ۱۳۸۴ و همچنین اعمال تحریم ها بر اقتصاد ایران باشد. جدول۴-۳ نتایج حاصل از آزمون پرتمانتیو برای بررسی همبستگی اجزا اختلال مدل را نشان میدهد. براساس نتایج در این جدول، فرض صفر همبستگی بین اجزا اختلال مدل رد می شود.
برای دانلود متن کامل پایان نامه به سایت jemo.ir مراجعه نمایید.
جدول ۴-۳) نتایج آزمون پرتمانتیو برای همبستگی متقاطع پسماندهای ایران و امریکا